2025年上半年泓德豐澤混合（LOF）A凈值增長率為12.91%，同期業績比較基準收益率為0.73%。基金自2019年3月28日成立以來累計凈值增長率77.56%，同期業績比較基準收益率為9.91%。

一季度在DeepSeek、哪吒等事件的催化下，市場情緒高漲，AI、機器人等熱點輪番演繹；港股市場在低估值水平和外資流入助推下體現出更強的彈性，一季度恒生指數上漲超過15%。二季度市場以美國對華加征關稅帶來的大幅調整開局，之后隨著中美談判推進，市場逐漸收復失地，基本面趨勢向好的新消費、創新藥公司估值有明顯修復。上半年市場風險偏好提升過程中軍工、TMT板塊的細分行業也有良好表現；而紅利板塊在市場風險偏好提升的過程中相對受損，上漲范圍進一步縮圈到估值最低的銀行。

與熱點遍地開花的資本市場形成對應的是一些總量經濟指標依然疲弱，上半年規模以上工業企業利潤總額下滑1.8%，總需求不足的狀態依然在延續。高風偏與弱需求的組合下，市場結構性機會增多，但科技和創新依然是最強敘事，產業趨勢投資和主題投資全面開花。

泓德豐澤混合（LOF）主要沿大消費方向配置，希望板塊整體低估的情況下通過尋找其中的阿爾法機會為投資人提供良好回報。今年以來消費行業重新得到市場關注，泓德豐澤混合（LOF）在新消費行業一直重倉的部分個股得到市場認可，在港股互聯網行業也保持了較好的投資節奏，是組合收益的主要來源。

泓德豐澤混合（LOF）基金經理季宇表示，“目前我們認為新消費的龍頭公司競爭力優勢明顯，股價增長主要由盈利增長驅動，估值依然在合理區間內，投資價值明顯。但在龍頭掩護下跟漲的一些三四線標的有較大的調整壓力。傳統消費股短期面臨景氣壓力，但經過較長時間的下跌之后，估值回落至合理區間，我們希望能夠把握住其中優質公司的左側買點。”

季宇認為，今年以來消費行業重新得到市場關注，優秀公司的估值有了明顯修復，也為投資人帶來了良好的回報。當下依然看好中國消費企業的長期投資機會，企業盈利漸次改善，個股估值在合理區間，消費板塊整體的上行周期仍處在起始階段。“我們希望在未來的市場調整中繼續增加一些競爭優勢清晰、符合時代趨勢的新消費企業，也會隨時關注傳統優質消費個股的左側布局機會，不斷優化組合，為投資人創造更好的回報。”季宇說。