天寶集團控股有限公司(01979.HK，下稱“公司”或“天寶”)是全球領先的智能電源解決方案供應商，于日前公布2025年上半年業績報告，公司的期內業務繼續增長，營收同比上升約19.3%至29.5億港元。凈利率維持穩健，至7.2%，本公司擁有人應占溢利同比增加20.4%至2.1億港元。

2025年上半年，全球通脹及地緣沖突持續，迭加國際貿易局勢迅速升溫，為營商環境帶來挑戰，在如此環境下取得靚麗業績彰顯公司的業務底蘊。尤其是公司積極推出AI算力電源及拓展高端智能控制器產品，并繼續開拓新能源業務，進一步提升產品組合及客戶種類，為業務穩定及提升抗險能力形成了安全屏障，并為公司后續業績繼續增長打下了堅實基礎。

公司堅定執行高質量、強研發、智能制造及全球布局的綜合戰略，以高度靈活性推進創新產品及客戶的多元化發展，維持原材料供應穩定，推進訂單及交付，內部實施嚴格成本控制，得以保持營運及財務穩健。 

此外，公司致力維持長遠穩定的派息政策，以反饋股東的長久支持。董事會決議宣派2025年中期股息每股6.2港仙(2024年同期：5.2港仙)，派息率約30.2%(2024年同期：30.5%)。 

一、主要業務亮點

1、緊抓AI時代機遇，高端智能控制器需求上升

AI急速發展，社會對快速數據傳輸有巨大需求，帶動高端智能控制器(PCBA)市場進入加速期。期內，公司掌握智能控制器的市場機遇，積極拓展與全球五百強客戶的合作，成功切入高端智能控制器的訂單需求，面向更廣闊的發展空間。目前，越南及墨西哥的新生產基地已配備智能控制器專用產線，未來將持續配置自動化及AI元素的設備，顯著提升產能與生產效率，為未來訂單增長奠定基礎。

2、新能源業務保持重要貢獻，同比增長33.6%

公司積極秉持「儲能系統、汽車電子應用及電動車核心充電模塊」三大策略，致力配合全球「棄油轉電」的發展大勢。期內，新能源業務收入收入貢獻理想，占比達19.1%，同比錄得顯著增長33.6%，主要來自儲能和汽車電子產品貢獻，以及公司擴大新能源業務的客群。受惠于全球「棄油轉電」及「凈零碳排」趨勢，公司積極拓展儲能及清潔能源產品線，包括推出針對家庭應用的陽臺光伏微儲系統，并積極參與東南亞新能源基礎設施建設，包括泰國「油改電」兩輪電動車換電柜及快充樁項目，進一步鞏固在綠色電源市場的布局。

3、推數據中心大功率電源產品，拓闊AI算力電源產品矩陣

AI成為全球發展的主軸，逐步滲透智能家居及家電、汽車電子、電動工具等多個應用場景，市場大幅提升對算力資源的需求。期內，公司持續擴充AI算力電源產品矩陣，并獲得訂單。其中，公司推出3,500W新型大功率電源產品供服務器使用，廣泛適用于云計算數據中心、超算/HPC系統及企業級服務器等高性能運算場景，預計將有效滿足新一代AI硬件對穩定性與效能的嚴苛要求。

二、全球生產布局抗風險，產能具彈性及保障

為應對全球市場需求波動及貿易環境變化，公司持續優化全球生產及研發布局，目前生產基地分布于中國廣東省惠州市、中國四川省達州市、匈牙利、越南及墨西哥，為公司的業務擴充提供強而有力的產能保障。位于惠州的全新創能工業園建筑面積達20萬平方米，產線搬遷已基本完成，預期于2025年下半年全面啟用。公司的全球生產布局亦進入收成階段，未來資本支出趨于穩定，

三、未來展望

展望2025年下半年，全球宏觀環境與貿易政策存在眾多變化，然而新質生產力及AIoT正引領社會主流發展趨勢，未來將加速企業數字化轉型，為全球價值鏈躍升提供關鍵動能。公司將積極回應國家發展「新質生產力」的號召，拓展綠色新能源賽道，重點布局儲能系統解決方案和電動車充電設備，綠色出行，AI算力電源等前沿領域，成為驅動天寶未來增長的新引擎。

AI產業對高階電源解決方案的需求持續釋放，優質智能控制器作為關鍵技術載體，正迎來爆發性的增長，全球智能控制器市場規模將在2033年超越千億美元規模。公司會持續驅動研發技術創新及產品升級，專注生產高效及切合時代發展的新產品，重點發展智能產品及儲能系統、高端智能控制器、全數字電源產品、大功率且高穩定性的電源產品及優于國際標準的算力電源產品，為高性能計算設備提供可靠的電力支持，促進集團可持續發展。我們并將評估與全球領先科技企業的合作機會，拓展更多應用場景與市場份額，持續提升新質生產力。

新能源方面，公司緊抓全球「棄油轉電」及「凈零碳排」的大趨勢，積極拓展東南亞新能源市場。2025年東南亞兩輪電動車市場預計達到678億美元，到2034年將成長至1,572億美元。隨著東南亞國家「油轉電」的時間表持續向前推進，公司參與泰國「油改電」兩輪電動車換電柜及快充樁項目，該項目主要包括于泰國全國范圍設置快速充電設施，為兩輪電動車司機提供快速的電池更換服務，提高兩輪電動車的使用效率，長遠將和強大的戰略伙伴網絡合作，包括超過30,000個零售點和門店，深耕綠色出行新市場。

在運營策略上，公司將持續強化全球生產布局，提升供應鏈效率，應對不斷變化的市場需求，并通過精細化的資源配置和技術創新，保持營運與財務的穩定增長，實現可持續、高質量的長遠增長，為股東創造更大價值。此外，公司亦會保持對行業趨勢的高度敏鋭度，秉承可持續發展理念，進一步把握電源是未來社會可持續智能化、低碳化發展的關鍵，生產高效及切合時代發展的創新電源方案，持續優化業務結構，降低對單一市場的依賴，增強整體抗風險能力與長期增長動能。